Os índices de mercado desempenham um papel fundamental no acompanhamento e avaliação do desempenho de diferentes setores, países e classes de ativos. São referências muito utilizadas pelos investidores para acompanhar a evolução dos mercados financeiros e tomar decisões de investimento. Ao analisar as rentabilidades e outros indicadores desses índices ao longo do tempo, é possível obter insights valiosos sobre o comportamento histórico do mercado, identificar tendências de crescimento, períodos de volatilidade e entender a correlação entre ativos.

Objetivos do artigo

1. Analisar as rentabilidades dos índices desde o início de 2010.
2. Explorar a relação entre risco e retorno, analisando a medidas de volatilidade e drawdowns.
3. Análisar a correlação entre os Índices

Metodologia

Para alcançar os objetivos propostos, iremos recolher dados históricos do encerramento ajustado, através da plataforma Yahoo Finance. Em seguida, utilizaremos técnicas de Data Science para obter os melhores insights sobre esses dados.

Índices Considerados

• S&P500 – Principal índice de ações dos EUA.
• Nasdaq – Índice composto de empresas de tecnologia dos EUA.
• Dow Jones – Índice de referência do mercado acionário dos EUA.
• Shanghai – Índice das principais ações negociadas em Xangai, China.
• Hang Seng – Indicador de mercado de Hong Kong.
• Nikkei 225 – Índice de referência do mercado de ações japonês.
• Bovespa – Índice de referência da Bolsa de Valores de São Paulo, Brasil.
• CAC 40 – Índice de ações das 40 maiores empresas negociadas na Euronext Paris.
• FTSE 100 – Índice das 100 principais empresas listadas na Bolsa de Londres.
• DAX – Índice de ações das 30 principais empresas negociadas na Bolsa de Frankfurt.
• Stoxx 600 – Índice que representa 600 empresas europeias de diversos setores.

Analisar as rentabilidades dos índices

Para iniciar nossa análise, vamos calcular as rentabilidades de cada um dos índices.

Durante o período analisado, é possível observar diferentes performances entre os principais índices globais. Essas performances são influenciadas por uma série de fatores económicos, políticos e empresariais que ocorreram ao longo desse tempo. Vamos explorar alguns desses índices e destacar os principais acontecimentos que podem ter impactado seus retornos.

NASDAQ Composite

O NASDAQ Composite apresentou um retorno total de 488.77% durante os últimos 10 anos, o que representa uma média anual de 15.31%. Esse desempenho excecional pode ser atribuído ao forte crescimento do setor de tecnologia, especialmente impulsionado por empresas como Apple, Amazon ou Microsoft.

S&P 500

O S&P 500, é um dos principais índices dos Estados Unidos, teve um retorno total de 288.04% desde 2010, com uma média anual de 10.94%. Durante esse período, ocorreram eventos significativos, como o inicio da recuperação da crise financeira de 2008, o crescimento do setor de tecnologia e o impacto da pandemia de COVID-19 nos mercados.

Índice Shanghai (Shangai) e Hang Seng

No contexto asiático, o Índice Shanghai e o Hang Seng apresentaram retornos totais negativos, com -1.89% e -13.24%, respetivamente. Esses índices foram impactados por diversos fatores, como a desaceleração econômica na China, tensões comerciais com os Estados Unidos, políticas governamentais e regulações financeiras.

Bovespa

No Brasil, o Índice Bovespa apresentou um retorno total de 69.01% nos últimos 10 anos, com uma média anual de 5.22%. O desempenho desse índice foi influenciado por eventos económicos e políticos internos, como a implementação de reformas económicas, o ciclo de commodities, as eleições presidenciais e os impactos da pandemia de COVID-19. Setores como o de commodities, bancário e de consumo foram determinantes para o desempenho do índice.

Nikkei 225

O Nikkei 225 é o principal índice de ações da bolsa de valores de Tóquio, no Japão. Nos últimos anos, apresentou um retorno total de 211.92%, com uma média anual de 9.80%. O desempenho do Nikkei 225 foi influenciado por fatores como políticas económicas do governo japonês, desenvolvimentos no setor de tecnologia, crescimento nas exportações japonesas e eventos geopolíticos na região.

Europa

Na Europa, os retornos dos principais índices de ações oferecem uma perspetiva interessante sobre o desempenho dos mercados financeiros nos últimos anos. O índice Stoxx 600, que representa uma ampla gama de empresas europeias, registrou um retorno total de 77.23%. O índice alemão DAX, composto por empresas de grande porte, apresentou um retorno total de cerca de 163.66%.

Já o índice francês CAC 40, que inclui empresas líderes na França, teve um retorno total de aproximadamente 82.18% e o FTSE100 de 35.84%. Esses retornos positivos refletem a capacidade das empresas europeias de gerar algum valor mesmo em meio a desafios econômicos e políticos.

Explorar a relação entre risco e retorno, analisar medidas de volatilidade e drawdowns.

Na segunda parte deste artigo, exploraremos a relação entre risco e retorno por meio da análise de medidas de volatilidade e drawdowns. Utilizando essas métricas, vamos criar um ranking dos índices, destacando aqueles com melhores resultados em termos de retorno acumulado, volatilidade e drawdowns.

Neste ranking, consideramos o retorno acumulado como um indicador-chave do desempenho de cada índice. Além disso, levamos em conta a volatilidade, que indica a variação dos retornos do índice ao longo do tempo. Uma volatilidade mais baixa geralmente indica menor risco e maior estabilidade nos retornos, enquanto uma volatilidade mais alta implica em maiores oscilações e, consequentemente, maior risco.

Outro aspeto importante que consideramos é o drawdown máximo. O drawdown é a medida de perda máxima que um investimento sofre em relação ao seu pico anterior. Avaliar o drawdown máximo é essencial para compreender a capacidade de recuperação de um índice após uma queda significativa. É um indicador crucial para investidores que desejam evitar grandes perdas e preservar o capital investido.

Ranking

Compreender o desempenho histórico, a volatilidade e a capacidade de recuperação de um índice pode auxiliar na tomada de decisões informadas e na alocação de recursos de forma mais eficiente.

Análisar a correlação entre os Índices

Na terceira e última parte deste artigo, iremos explorar a correlação entre os diferentes índices de mercado. A análise da correlação permite-nos compreender a relação entre os movimentos desses índices, e fornece insights valiosos sobre a diversificação de uma carteira de investimentos.

Ao analisar a correlação entre os índices, podemos identificar se eles tendem a se mover em conjunto, em direções opostas ou de forma independente. Isso é fundamental para avaliar o nível de diversificação que uma carteira de investimentos pode oferecer.

A matriz de correlação apresentada representa as correlações entre os índices considerados na análise. Cada valor na matriz representa a medida de correlação entre dois índices específicos. A escala de correlação varia de 0 a 1, indicando respetivamente uma correlação negativa perfeita e uma correlação positiva perfeita.

Observando a matriz, podemos notar algumas informações importantes sobre a relação entre os índices:

A correlação entre os índices Shangai e Bovespa é de aproximadamente 0.44, o que indica uma correlação positiva moderada entre esses dois índices. Por outro lado, a correlação entre o índice Hang Seng e os demais índices é relativamente baixa, variando em torno de 0.31 a 0.42.

Isso sugere que o índice Hang Seng apresenta uma menor dependência em relação aos outros índices considerados na análise. Podemos observar que os índices Dow Jones, SP500 e NASDAQ apresentam correlações muito positivas, com valores próximos ou acima de 0.95. Essa forte relação positiva entre esses índices pode ser atribuída a vários fatores. Estes índices americanos representam o mercado acionista dos Estados Unidos. Por isso, é esperado que tenham correlações positivas fortes, já que o desempenho das empresas e setores-chave nos EUA influencia o movimento desses índices como um todo.

A correlação entre os índices europeus (Cac40, FTSE100, DAX e Stoxx600) é geralmente alta, variando entre 0.85 e 0.98. Isso sugere que esses índices estão mais interligados, compartilhando movimentos semelhantes de mercado.

Conclusão

Com base na análise das rentabilidades dos principais índices de mercado, podemos chegar a algumas conclusões importantes. Ao longo dos últimos anos, observamos performances variadas entre esses índices, influenciadas por fatores económicos, políticos e empresariais.

O índice NASDAQ Composite se destacou com um retorno total acumulado de 488.77%, impulsionado pelo crescimento do setor de tecnologia e empresas com excelentes resultados. Por sua vez, o S&P 500 apresentou um retorno total de 288.04%, refletindo a recuperação da crise financeira de 2008 e o impacto da pandemia de COVID-19 nos mercados.

Enquanto isso, os índices asiáticos, como o Índice Shanghai e o Hang Seng, enfrentaram alguns desafios, como a desaceleração económica na China e tensões comerciais com os Estados Unidos. O Índice Bovespa, no Brasil, teve um desempenho influenciado por eventos económicos e políticos internos, como reformas económicas, eleições presidenciais e a pandemia de COVID-19.

Na Europa, os índices Stoxx 600, DAX e CAC 40 registraram retornos positivos, apesar dos desafios económicos e políticos enfrentados na região. Esses resultados indicam a capacidade das empresas europeias de gerar valor mesmo em cenários adversos.

Ao avaliar o drawdown máximo, que representa a perda máxima que um investimento sofre em relação ao seu pico anterior, podemos compreender a capacidade de recuperação de um índice após quedas significativas. Nesse aspeto, o NASDAQ, o S&P 500 e o Nikkei 225 mostraram uma capacidade de recuperação relativamente forte.

Ao analisar a correlação entre os índices, identificamos padrões interessantes. Por exemplo, os índices Dow Jones, S&P 500 e NASDAQ apresentaram correlações extremamente positivas, refletindo sua dependência como índices do mercado dos Estados Unidos. Além disso, os índices europeus mostraram alta correlação entre si, indicando movimentos semelhantes de mercado.

Essas conclusões destacam a importância de acompanhar e analisar os índices de mercado para tomar decisões de investimento informadas. A diversificação da carteira com base na correlação entre os índices pode ajudar a reduzir o risco e maximizar o potencial de retorno. Os investidores podem utilizar essas informações para adaptar as suas estratégias de investimento de acordo com as tendências, períodos de volatilidade e eventos econômicos significativos que impactam os mercados financeiros.

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Nuno Brito

Nuno Brito, cientista de dados apaixonado por finanças, investimentos e criptomoedas. A minha missão é utilizar técnicas avançadas de ciência de dados para fornecer insights valiosos e ajudar as pessoas a otimizar as suas economias e investimentos.

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