Bolsa de Metais de Londres cancela transações de mil milhões de dólares de níquel

A Bolsa de Metais de Londres afirma que cancelou transações de mil milhões de dólares de níquel em março como necessário para evitar uma margin call  de 20 mil milhões de dólares, a qual teria conduzido o mercado a uma “espiral da morte”.

Bolsa de Metais de Londres

No início de março, a Bolsa de Metais de Londres (LME- London Metal Exchange) foi forçada a interromper as negociações de níquel e cancelar negócios depois de os preços duplicarem para mais de 100,000 milhões de dólares por tonelada. Aumento esse que foi atribuído à cobertura vendida por um dos principais produtores mundiais.

O movimento de choque da LME aconteceu quando as sanções ocidentais ameaçaram o fornecimento do grande produtor russo e marcaram uma das maiores crises que atingiu a bolsa londrina em décadas.

No meio do pânico do mercado provocado pela invasão russa da Ucrânia, os compradores lutaram e lutam pelo metal para o fabrico de aço inoxidável e baterias de veículos elétricos. 

Preços dispararam 250% em menos de 24 horas

Assim, depois dos acontecimentos vividos no início do ano, no dia 28 de novembro, a bolsa forneceu um relato mais detalhado sobre o histórico short squeeze deste ano, quando os preços dispararam 250% em pouco mais de 24 horas.

“A negociação a 8 de março, que viu os preços do níquel subirem para mais de 100,000 milhões de dólares por tonelada, foi desordenada”, alega a bolsa numa defesa contra as reivindicações apresentadas a 28 de novembro.

Os executivos da LME, afirmaram nunca ter experienciado variações tão extremas de preços e que não existia nenhuma força de mercado compreensível que pudesse influenciar o aumento desta forma. 

Mercado tornou-se desordenado

Na ótica dos especialistas da LME, o mercado encontra-se atualmente desordenado, não existindo explicações plausíveis para o que se está a passar.

Se a LME não tivesse cancelado as negociações isso teria resultado numa margin call “recorde” de quase 20 mil milhões de dólares, 10 vezes o recorde anterior estabelecido apenas quatro dias antes, a 4 de março.

Margin Call de 20 mil milhões de dólares

O documento afirma ainda que: “Tal margin call teria levado “múltiplos participantes do mercado a uma falência simultânea”, levando a efeitos negativos para os usuários do níquel no “mundo real…Os requerentes estão simplesmente errados ao sugerir que a LME foi motivada para proteger Tsingshan ou outros na sua posição”, declarou. 

“[CEO da LME] Matthew Chamberlain considerou razoavelmente que não precisava isolar a causa do distúrbio para determinar que o mercado estava desordenado ou para determinar a resposta apropriada”.

As duas empresas também argumentaram que a LME ultrapassou a sua autoridade quando cancelou as negociações, e a reversão de 4 mil milhões de dólares nas negociações não tem precedentes. A bolsa, no entanto, citou o livro de regras da LME, que lhe dá a capacidade de “cancelar, variar ou corrigir” negociações “onde a bolsa considerar apropriado”.

Medidas difíceis, mas necessárias

Um porta-voz da LME disse que os registos “estabelecem todos os detalhes sobre a sua tomada de decisão e explicam as consequências significativas que teriam surgido para todo o mercado se não tivesse tomado as medidas que tomou”.

“O LME sustenta que os fundamentos da reclamação de Elliott e Jane Street não têm mérito e são baseados num mal-entendido fundamental da situação a 8 de março e nas decisões tomadas pelo LME. Todas as ações tomadas a 8 de março foram lícitas e feitas no interesse do mercado como um todo. A LME continuará a defender vigorosamente esses processos”, acrescentou o porta-voz.

Elliott e Jane Street receberam permissão para prosseguir com o processo no mês passado pelo Supremo Tribunal do Reino Unido. Elliott foi abordado para comentar. Jane Street recusou-se a comentar.

Outras empresas que foram impactadas pelos cancelamentos de níquel estarão acompanhando de perto os procedimentos. Os participantes do mercado LME, incluindo AQR Capital, DRW Commodities e Flow Traders, apresentaram um pedido de divulgação de pré-ação contra a bolsa em setembro.

Acrescentando uma última nota que o pedido em si não leva necessariamente a uma ação judicial.

Autor: Sara Nobre