- Investir na Upstart implica também investir na crença ou certeza de que a inteligência artificial (IA) pode ser mais eficaz no processo de tomada de decisão de empréstimos do que os métodos atuais.
- A plataforma Upstart foi concebida para proporcionar taxas de aprovação mais elevadas, padrões de incumprimento mais baixos e pagamentos de empréstimos mais baixos aos consumidores acima da pontuação FICO.
- A empresa está apenas nas fases iniciais do seu ataque ao mercado de crédito e empréstimos, um mercado extraordinariamente grande, com potencial para estar entre as mais avançadas e impactantes tecnologias de ponta.
- As receitas totais do seu último relatório aumentaram 1,018% em relação ao ano anterior para 194 milhões de dólares ou um aumento sequencial de 60% em relação ao último trimestre, superando as estimativas dos analistas em 36,2 milhões de dólares.
- O Upstart tem as características de valor de risco, mesmo nas avaliações atuais.
Upstart (UPST.US) aposta e defende que os algoritmos de “aprendizagem da máquina” podem ser utilizados no processo de tomada de decisões de empréstimo para determinar o risco real do mutuário e tomar decisões de empréstimo mais rapidamente do que as formas actuais em que os Mutuantes determinam a solvabilidade.º
Com este novo e mais eficiente método de determinação da solvabilidade, a Upstart pretende ter um papel importante na reforma da indústria bancária e de crédito em geral.
A plataforma Upstart foi concebida para mostrar taxas de aprovação mais elevadas, padrões de incumprimento mais baixos, e pagamentos de empréstimos mais baixos para consumidores acima da classificação FICO. Se a Upstart for bem sucedida, irá perturbar a Fair Isaac Corp. (FICO.US) com o seu negócio a receber comissões por fornecer dados de classificação FICO aos bancos.
Até agora, a Upstart parece estar a ser bem sucedida. No segundo trimestre, pela primeira vez, um dos parceiros bancários da Upstart decidiu remover o requisito mínimo FICO para os seus mutuários.
A empresa está apenas nas fases iniciais do seu ataque a um mercado de crédito muito grande. Contra um mercado de empréstimos dos EUA de 4,2 triliões de dólares, um mercado de originação de crédito automóvel de 635 mil milhões de dólares, e um mercado de originação de crédito pessoal de 84 mil milhões de dólares, Upstart contribuiu apenas com 2,8 mil milhões de dólares em empréstimos nos EUA. segundo trimestre de 2021.
A Upstart tem o potencial de estar entre os maiores e mais impactantes FinTechs do mundo. Os investidores que compram Upstart a preços correntes especulam que a empresa pode atingir esse potencial e, se o fizer, ainda tem uma vantagem muito elevada sobre os preços correntes.
Então, como é que Upstart gera os seus rendimentos?
As receitas da empresa são principalmente constituídas por uma taxa de referência de 3% a 4% do montante do capital do empréstimo que os bancos pagam por cada empréstimo referido através do Upstart.com e originado por um parceiro bancário, uma taxa de plataforma separada de aproximadamente 2% do valor do empréstimo cada vez que um banco origina um empréstimo utilizando a plataforma Upstart e uma taxa de serviço anual contínua de 0,5% a 1% baseada no capital em dívida durante a vida do empréstimo, para o serviço de empréstimo em curso à medida que os consumidores pagam os seus empréstimos. Esta taxa de serviço é paga por um banco parceiro ou por um investidor institucional (seja quem for o proprietário do empréstimo).
Além disso, a Upstart deriva uma pequena parte do rendimento dos juros e da securitização das actividades de empréstimo. Embora actualmente, isto representa apenas 3% dos rendimentos.
Os fundamentos a seguir com Upstart são:
- Volume de transações: Esta métrica é medida tanto pelo número de empréstimos facilitados na plataforma Upstart entre um mutuário e o banco de origem, como pelo montante total de empréstimos em dólares na plataforma Upstart.
- Taxa de conversão: Esta métrica é a percentagem de pessoas que solicitam um empréstimo e o aprovam.
- Percentagem de Empréstimos Totalmente Automatizados: Esta métrica mostra o número total de empréstimos num determinado período que originou de ponta a ponta (desde o pedido inicial de cotação até à conclusão), sem qualquer contributo humano dividido pelo volume de transacção. O número é expresso como uma percentagem.
Último relatório trimestral sobre os resultados da empresa:
As receitas totais da Upstart aumentaram 1,018% de ano para ano, para $ 194 milhões ou 60% mais trimestralmente do que no trimestre anterior, superando as estimativas dos analistas em $ 36,2 milhões. O rendimento total das comissões aumentou 1.308% para $ 187 milhões ou 97% do rendimento total. Junho foi também o primeiro mês de Upstart com mais de 100.000 empréstimos e mais de mil milhões de dólares em volume de originação na plataforma.
A empresa aumentou as despesas operacionais 449% YoY para 157,65 milhões de dólares. As despesas de S&M da Upstart aumentaram 1,297% de ano para ano, para 75,92 milhões. As despesas operacionais do cliente aumentaram 265% em relação ao ano anterior para $ 21,16 milhões de dólares. As vendas, marketing e operações dos clientes foram em grande parte impulsionadas por aumentos de custos variáveis que apoiaram o crescimento das receitas.
O CFO da empresa salientou que o investimento da empresa em engenharia e desenvolvimento de produtos continua a ser uma prioridade. A upstart deve procurar constantemente melhorar os seus algoritmos e produtos de empréstimo não só para se manter à frente da concorrência, mas também para melhorar a taxa de conversão, o que em última análise ajuda a aumentar as receitas.
As despesas G&A cresceram mais lentamente do que as receitas no segundo trimestre, aumentando 29% T/T, ou 190% YoYpara 26,14 milhões de dólares.
Análise técnica
As ações estão a ser negociadas nos seus máximos históricos e os ganhos têm sido impulsionados desde a última divulgação de resultados.
